Dans cet épisode d’OVNIs, Matthieu Stefani reçoit Xavier Lorphelin, Partner et cofondateur de Serena Capital, et Paul Moriou, Partner, pour plonger dans les coulisses d’un fonds de venture capital. De la création de Serena en 2008 à son quatrième fonds, ils décortiquent sans détour le fonctionnement d’un fonds : levée auprès des LPs, appels de capitaux, durée de vie, liquidité, réinvestissements et « skin in the game ». Une plongée très concrète dans ce qui se passe réellement derrière les décisions d’investissement.

L’échange explore aussi ce qui fait la singularité de Serena : une approche très opérationnelle de l’accompagnement des entrepreneurs, portée notamment par une équipe d’operating partners internalisée. Xavier et Paul reviennent sur leur manière d’identifier et d’accompagner les futurs « home runs », mais aussi sur les transformations actuelles du venture, avec l’IA, la deeptech et la robotique qui ouvrent une nouvelle ère de prise de risque et d’opportunités. Un épisode riche en retours d’expérience sur le métier d’investisseur, mais surtout sur la construction d’un fonds pensé comme une véritable entreprise.

[00:00:00] Introduction - Xavier Lorphelin & Paul Moriou de Serena Capital
[00:02:45] Dans les coulisses d’un fonds de venture capital
[00:06:00] Devenir Partner et avoir du « skin in the game »
[00:09:33] Serena : un fonds géré comme une véritable startup
[00:12:34] Comment fonctionnent les appels de fonds et les distributions ?
[00:16:31] Faut-il vendre ou réinvestir dans ses meilleures startups ?
[00:22:05] Les Operating Partners : bien plus que du capital
[00:24:41] Recrutement, talents et Serena Squad
[00:30:17] Comment l’IA bouleverse le venture capital
[00:31:35] « SaaSpocalypse » : l’IA menace-t-elle le SaaS ?
[00:35:12] IA, Deep Tech et robotique : les nouvelles frontières du VC
[00:36:55] Investir au milieu de la hype IA
[00:39:14] Pourquoi les futurs x1000 ressemblent parfois à des futurs zéros
[00:48:30] Comment Serena utilise l’IA en interne
[00:54:41] Comment reconnaître les entrepreneurs exceptionnels
[01:04:04] À quoi ressemblera Serena dans dix ans ?

📌 Avertissement – Informations financières & Investissement

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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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