-- Résumé de l'épisode

Comment choisir une dizaine d’investissements parmi près de 3 000 dossiers reçus chaque année ?

Et surtout, comment prendre aujourd’hui une décision dont on ne connaîtra parfois le véritable résultat que cinq ou dix ans plus tard ?

Dans cet épisode, je reçois Xavier Gury, entrepreneur, investisseur et cofondateur de Wind Capital, pour entrer dans les coulisses du capital-risque et comprendre comment un investisseur professionnel évalue une opportunité.

Après avoir créé sa première entreprise à 19 ans, connu les levées de fonds, les pivots, les acquisitions et plusieurs exits, Xavier est passé de l’autre côté de la table. Il pilote aujourd’hui avec ses associés un fonds de 130 millions d’euros qui investit dans des startups deeptech européennes, notamment autour du climat, de la souveraineté et des technologies stratégiques.

Mais cet épisode ne parle pas seulement de startups. Il parle surtout de décision, de risque, d’alignement des intérêts et d’allocation du capital.

On décortique ensemble :

🔍 Les critères utilisés pour sélectionner une dizaine de startups parmi 2 500 à 3 000 dossiers reçus chaque année

👥 Pourquoi la qualité, l’adaptabilité et la capacité d’écoute de l’équipe comptent souvent davantage que l’idée de départ

⏳ Comment investir lorsque le retour sur une décision ne sera visible que cinq à dix ans plus tard

💰 Pourquoi il faut analyser toute la chaîne de financement et pas seulement rêver à l’exit final

⚖️ Comment construire un portefeuille entre paris très risqués, potentiels « fund returners » et investissements plus défensifs

🤝 L’importance des co-investisseurs, du pacte d’actionnaires et de l’alignement entre fondateurs, fonds et souscripteurs

📉 Pourquoi un exit annoncé à plus d’un milliard peut finalement laisser certains investisseurs avec presque rien

🏦 La manière dont Xavier a réparti son propre patrimoine après avoir vendu ses entreprises et pourquoi il préfère prendre des risques dans un univers qu’il comprend

🧠 Les signaux parfois très simples qui permettent d’évaluer un entrepreneur avant même d’investir

🇪🇺 Pourquoi la deeptech, la défense, le climat et la souveraineté européenne peuvent répondre à des besoins structurels de long terme

Xavier partage également les erreurs qui lui ont le plus coûté, les dossiers qu’il regrette de ne pas avoir financés et les moments où il faut choisir entre remettre de l’argent… ou accepter d’abandonner.

Un échange très concret pour mieux comprendre comment raisonnent les investisseurs professionnels, comment ils essaient de limiter l’asymétrie d’information et pourquoi un investissement séduisant ne devient jamais, pour autant, un investissement sans risque.

Bonne écoute 🚀

--  Aller plus loin

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